"Росконгресс" объяснил, почему сложно заменить доллар в мировой торговле

С.-ПЕТЕРБУРГ, 3 июн - РИА Новости. Доллар как средство расчета в международной торговле уже перестал быть полезным для мировой экономики, однако заменить его одной единственной альтернативной валютой нельзя. Для этого необходима общепризнанная во всем мире и при этом стабильная инфраструктура, отмечается в докладе Росконгресса "Новая архитектура международных платежей: финтех-решения для ВЭД", с которым ознакомилось РИА Новости.

Авторы доклада подчеркивают, что сама по себе смена валюты не решает проблему, если не выстроены надежные платежные каналы, единые правила и доверие участников рынка. Именно поэтому обсуждение новых моделей расчетов все чаще смещается в сторону технологических решений, способных упростить трансграничные операции и снизить зависимость от отдельных финансовых центров.

Доклад был подготовлен специально к сессии Петербургского международного экономического форума "Будущее международных расчетов: платформы, ЦФА и ренессанс векселя", где эксперты намерены обсудить перспективы развития альтернативных инструментов и формирование более устойчивой системы международных платежей.

Таким образом, речь идет не только о поиске замены доллару, но и о создании новой архитектуры, которая сможет обеспечить удобство, надежность и предсказуемость расчетов в мировой торговле.

Доллар десятилетиями сохранял статус ключевой мировой валюты не только благодаря масштабу экономики США, но и из-за разветвлённой финансовой экосистемы, которая поддерживает его обращение по всему миру. Речь идёт о системе корреспондентских счетов, международных расчётах, арбитражных процедурах, комплаенс-контроле, высокой ликвидности и, в более широком смысле, о политических и институциональных механизмах влияния. Именно эта совокупность факторов делает доллар не просто средством платежа, а важным элементом глобальной финансовой архитектуры.

По этой причине простая замена доллара любой другой валютой в мировой торговле и расчётах практически невозможна. Для этого требуется не только экономическая мощь эмитента, но и признанная, надёжная и долгосрочно устойчивая инфраструктура доверия, которая будет обеспечивать расчёты, хранение резервов, движение капитала и защиту участников рынка от чрезмерных рисков. Без такой базы даже формально сильная валюта не сможет полноценно выполнять функции глобального платёжного и резервного инструмента.

Одновременно с этим попытки сформировать альтернативную финансовую систему, способную конкурировать с западной инфраструктурой, пока наталкиваются на серьёзные ограничения. Особенно это заметно в вопросе укрепления позиций в региональной торговле и в потоках капитала между странами БРИКС+, где идея снижения зависимости от доллара обсуждается всё активнее. Однако для реального ослабления доминирования доллара необходимы единые правила, согласованные механизмы расчётов, надёжные цифровые и клиринговые решения, а также высокий уровень взаимного доверия между участниками. Пока же именно нехватка этих условий сдерживает формирование полноценной альтернативы.

Сегодня многие аналитики признают, что экономика Китая уже занимает ведущие позиции в мире, однако прежние прогнозы о скором «закате доллара США» и о переносе центра мировой финансовой мощи в Пекин пока не оправдались. Глобальная финансовая система по-прежнему остается во многом ориентированной на американскую валюту, а доллар сохраняет статус ключевого инструмента международных расчетов, резервов и инвестиций. Это объясняется не только масштабом американской экономики, но и устойчивостью институтов, доверием участников рынка и высокой степенью ликвидности долларовых активов.

Одной из главных причин, сдерживающих усиление юаня, эксперты называют осторожную политику китайских властей в отношении движения капитала. Для того чтобы национальная валюта могла реально конкурировать с долларом, необходимы свободный доступ инвесторов, предсказуемые правила игры и глубокий финансовый рынок. Однако Пекин пока не готов к полноценной либерализации, поскольку это связано с рисками для внутренней финансовой стабильности и контроля над экономическими процессами.

Кроме того, важным препятствием остается отсутствие достаточно развитого и ликвидного рынка облигаций, номинированных в юанях. Международные инвесторы традиционно отдают предпочтение активам, которые можно быстро купить и продать без значительных потерь в цене. Именно поэтому долларовые облигации и американские финансовые инструменты по-прежнему считаются более надежными и удобными для хранения резервов. Пока Китай не создаст сопоставимую по глубине и прозрачности инфраструктуру, юань будет оставаться валютой регионального, а не глобального масштаба.

В результате доллар США сохраняет доминирующее положение в международной валютной системе. По данным на конец 2025 года, на его долю приходилось 56,8% мировых резервов центральных банков. Это наглядно показывает, что, несмотря на усиление Китая как экономической державы, финансовое лидерство США остается устойчивым. Перераспределение сил в мировой экономике происходит медленнее, чем ожидали многие прогнозисты, и для изменения этой картины потребуются глубокие институциональные реформы, рост доверия к юаню и дальнейшее укрепление китайского финансового рынка.

Переписанный текст:

Доллар США по-прежнему сохраняет исключительное влияние в ключевых сегментах мировой финансовой системы, и эта роль остается одной из определяющих для международной экономики. Эксперты отмечают, что он занимает доминирующие позиции в расчетах между банками через систему SWIFT3, где в марте 2026 года его доля достигла 51,1%. Еще более заметным является его присутствие в сфере торгового финансирования, где показатель составил 80,7%. Это свидетельствует о том, что значительная часть глобальных финансовых потоков по-прежнему обслуживается именно через долларовые инструменты.

Помимо этого, американская валюта продолжает играть ведущую роль в системе международных заимствований. Около 60% всех облигаций в мире номинировано именно в долларах, а также примерно половина трансграничных активов и обязательств банков и других финансовых организаций приходится на эту валюту. Такая концентрация укрепляет статус доллара как главного средства расчетов, хранения стоимости и привлечения капитала в международной финансовой архитектуре.

Вместе с тем авторы документа подчеркивают, что доминирование доллара США и, шире, всей западной финансовой инфраструктуры уже до последнего этапа обострения геополитической напряженности перестало автоматически приносить мировой экономике безусловно положительный эффект. По их оценке, такая система все чаще создавала не только удобство и ликвидность, но и зависимость, а также усиливала уязвимость ряда государств и компаний перед внешними ограничениями. Это особенно стало заметно на фоне нарастающих противоречий между Западом и рядом развивающихся стран, а также Россией и Китаем.

В результате вопрос о роли доллара в мировой экономике сегодня все чаще рассматривается не только как вопрос финансовой эффективности, но и как элемент глобального политического и экономического баланса. Многие аналитики считают, что дальнейшее развитие международной системы будет во многом зависеть от того, насколько страны смогут диверсифицировать расчеты, снизить зависимость от одной валюты и сформировать более устойчивую финансовую инфраструктуру.

В условиях глобализации и постоянного роста требований к финансовому контролю все больше компаний сталкиваются с трудностями при проведении международных и даже внутренних расчетов. Особенно заметно это становится тогда, когда стандартные банковские процедуры начинают замедлять движение средств и усложнять взаимодействие между контрагентами. Сложности в расчетах в рамках традиционной системы возникают не только у компаний из развивающихся стран, но и у участников рынка в развитых государствах. "Фактически мировые требования по комплаенсу уже настолько пережаты, что сейчас в мире проявляется ситуация, когда даже внутри Европы, два локальных контрагента могут платить друг другу, и платеж может идти месяц", - говорится в документе. Это показывает, что чрезмерная регуляторная нагрузка способна существенно снижать скорость финансовых операций и создавать дополнительные барьеры даже там, где бизнес работает в рамках одного региона. Именно поэтому в разных странах активно развиваются альтернативные традиционному банкингу платежные системы, призванные ускорить переводы и сделать расчеты более гибкими. Однако такие решения не вытесняют классическую банковскую инфраструктуру, а функционируют параллельно с ней, дополняя существующую систему и расширяя выбор инструментов для бизнеса и частных клиентов.

Авторы исследования приходят к выводу, что появления одной универсальной валюты, способной полностью вытеснить доллар из мировой торговли, ожидать не стоит. По их оценке, будущее международных расчетов будет строиться не вокруг одного доминирующего инструмента, а на основе гибридной модели, в которой сосуществуют сразу несколько финансовых контуров. Такой подход отражает растущую сложность мировой экономики, усиление регионализации торговли и стремление стран снижать зависимость от одной резервной валюты.

В документе подчеркивается, что уже сейчас формируется многослойная платежная среда. Наряду с западной финансовой инфраструктурой будут использоваться CIPS, национальные платежные системы, цифровые валюты центральных банков, а также решения вроде mBridge и BRICS Bridge. Кроме того, в расчетах могут сохранять значение векселя, цифровые векселя, стейблкоины, агентские сети и даже бартерные схемы, особенно в тех случаях, когда традиционные каналы оказываются слишком дорогими, медленными или уязвимыми к внешнему давлению.

По мнению авторов, в ближайшие годы ключевым трендом станет не замена одной системы другой, а их взаимное переплетение и специализация. Иными словами, победит не единый платежный стандарт, а «сеть сетей», в которой маршрут конкретного платежа будет подбираться под параметры сделки. При этом решающими критериями станут безопасность, скорость проведения операции, стоимость, доступность ликвидности и устойчивость к санкционным ограничениям.

Такое развитие международных расчетов может привести к тому, что компании и государства будут все чаще выбирать не один универсальный канал, а наиболее подходящую комбинацию инструментов для каждой отдельной операции. Это сделает глобальную финансовую систему более гибкой, но одновременно и более фрагментированной, поскольку разные участники рынка будут опираться на разные технологические и валютные решения.

Петербургский международный экономический форум ежегодно привлекает внимание представителей бизнеса, власти и экспертного сообщества, становясь одной из ключевых площадок для обсуждения актуальных экономических вопросов, инвестиционных проектов и перспектив международного сотрудничества. В этом году ПМЭФ проходит с 3 по 6 июня, объединяя участников для обмена мнениями, подписания соглашений и поиска новых точек роста в условиях меняющейся мировой экономики. Форум традиционно служит местом, где формируются деловые контакты, обсуждаются стратегические инициативы и определяются приоритеты дальнейшего развития. РИА Новости выступает генеральным информационным партнером ПМЭФ, обеспечивая широкое и оперативное освещение событий, ключевых заявлений и главных итогов форума.

Источник и фото - ria.ru